2017年，《福布斯》的全球最具创新力企业榜上，它是中国唯一入选企业，也是全球唯一入选的材料企业。那一年，它的账上趴着150亿存款，傲视群雄，上市公司的市值逼近千亿规模。两年后，债主们找上门要求还钱，令无数人瞠目结舌的是，它竟然还不起10亿的债券。

繁华背后，老板竟然造假115亿，现在领到法院15年有期徒刑的判决。

故事的主角儿叫钟玉，他是康得新的老板。没错，康得新曾经是A股的一家上市公司，主营新材料、智能显示、碳材料，2017年登上《福布斯》的创新力榜单。当年的11月，康得新的股价拉升到26.67元的历史高位，市值超过940亿。不少信口雌黄的分析师摇旗呐喊，鼓吹康得新市值将突破千亿，成为新材料领域的茅台。然而，康得新打了分析师们的脸。

《福布斯》和分析师们都被钟玉给骗了。他们看到康得新是一家很有钱的公司，账面上2014年货币资金41.93亿，到了2016年就增加到153.89亿，到2018年一季度更是达到历史峰值197.28亿。康得新到底多有钱呢？从2015年开始，账上的现金占总资产的比重就一直超过40%。有钱的康得新到了2017年大规模地负债，发行的债券利率5.1%-5.8%不等。

康得新2018年三季度有息负债110亿，其中短期借款61.81亿，应付债券40.47亿，当时账上的货币资金有150亿。令人难以理解的是，康得新存放在银行150亿获得利息收入1.98亿，而负债的利息支出为5.58亿。一边上市公司账上有钱，收着三瓜两枣的低利息，一边要大规模的负债，支付高额的利息，从成本收益看，钟玉都不是一个正常的生意人。

钟老板的生意到底有多不正常呢？康得新的货币资金收益率长期处于0.4%-0.7%的水平，2017年上升到0.99%，2018年前三季度提高到1.58%，而同期商业银行的活期存款基准利率为0.35%。无论康得新的银行存款利率有多高，跟5%以上的负债利率相比，都不是正常企业会采用的融资策略。可是吹票的分析师们无视康得新令人难以置信的商业策略。

康得新存贷双高的同时，钟玉控制的康得新集团一直处于资金饥渴状态，2013年-2017年将其持有的康得新股权99%都给质押了，尽管到2018年将质押比例下降到92.59%，可是到了2019年又回到了99.45%。康得新集团到了2018年11月无法如期还债。2019年1月15日，上市公司康得新的10.41亿债券也无法按期兑付。吹票的分析师们这个时候闭嘴了。

钟玉在康得新上演了偷天换日的把戏。

康得新集团跟北京一家A银行签订了现金管理业务合作协议，上市公司康得新及其合并财务报表范围内3家公司在银行的4个账户资金被实时、全额归集到康得新集团的账户。康得新披露2015年-2018年在A银行的余额分别为45.99亿、61.6亿、102.88亿、122.09亿。证监会调查发现，康得新在A银行账户组各年末实际余额为0，披露的全是编的数字。

在钟玉的亲自部署、亲自指挥下，康得新不仅编造了巨额的银行存款数据，公司的营业收入、营业成本、研发费用、销售费用也大规模编造，2015年-2018年利润造假总额115亿，分别占当期总额的136.22%、127.85%、134.19%、711.29%。钟玉竟然对证监会说，为了投资项目，质押股票融资，导致集团被股价和资本市场绑架，不得不造假来满足资本市场预期。

证监会听到钟玉的辩解也是难以置信的，正告钟玉及整个资本市场，合法经营是任何一家公司发展的底线，证监会对通过虚假业绩欺诈投资者、严重扰乱市场秩序的行为依法予以严惩。证监会把钟玉为首的康得新造假团伙移送公安侦查，康得新也因为造假被驱逐出资本市场。曾经以160亿身家登上富豪榜的钟玉，在2024年12月6日，领到了15年有期徒刑。

岁月总被风吹雨打去。钟玉曾经讲了一个故事：我有钱，我搞高科技，买我的股票你就发财了。现在，要坐牢15年的钟玉，看不到春花、秋月、夏日、冬雪的轮回，唯有在铁窗里看风吹雨打，坐谈玄宗，自己的谎言将成为漫长牢狱生活的所有。15年的有期徒刑足以震慑造假者。面对钟玉坐牢，也许，老百姓会说，他那都是驼背子淋雨，该背时。

本文来自微信公众号 ，作者：李德林，36氪经授权发布。